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中科电气“好事”突遭深交所“18问”拦截

来源:http://www.dibnahs.com | 发表日期:2017-08-02 02:50:15 | 点击数: 次

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导读: 中科电气“好事”突遭深交所“18问”拦截

9月7日午时,有市平易近打德律风报警,称在青年年夜街文萃路路口四周的北京华联糊口超市的饭馆里被人用刀划伤!沈阳晚报、沈阳网记者前去现场采访,发明环境竟与报警的信息截然不同:仅仅是一路由于13元的麻辣烫激发的胶葛!

  中科电气“好事”突遭深交所“18问”拦截

 中国财经图库

 资料图片

 中科电气拟经由过程收购星城石墨的股权,将公司营业板块延长至新能源、新材料范畴,改变公司主营营业过于单一的盈利模式;对星城石墨而言,搭上了上市公司的顺风车,有钱有股分,买卖两边可谓共赢。而这项你情我愿的买卖可否成行,就要看接下来,中科电气可否闯关成功了。

 持续多年利润下滑,中科电气这家老牌电磁冶金装备制造企业坐不住了,最先走上转型之路,而石墨稀企业星城石墨就成了中科电气眼中的“救命稻草”。

 8月23日,中科电气表露重年夜资产重组方案,公司拟以刊行股分及付出现金的体例,作价4.88亿元收购星城石墨97.65%股权,进军新能源范畴。

 8月29日,中科电气在投资者互动平台上暗示,公司重年夜资产重组相干材料已提交买卖所,今朝是买卖所审批阶段,具体环境请存眷公司后续相干通知布告。

 但是,这桩本来你情我愿的买卖,却遭到了监管部分的重点存眷。8月31日,中科电气收到了深交所下发的许可类重组询问函,此中触及发卖客户、资产典质、产能操纵率、股权让渡等问题多达18处。

 忽然的询问让重组一事笼上迷雾。对此,中科电气董秘黄雄军在接管《国际金融报》记者采访时暗示,“会依照深交所的询问来作答复。”随后,便以开会为由不肯意再流露相干环境。

 收购溢价25%

 按照8月23日的通知布告,中科电气收购星城石墨97.65%股权的买卖总价是4.88亿元。此中以11.66元/股、刊行约2514.93万股股分的体例,付出60.06%的买卖对价;其余39.94%用现金付出,资金来历是初次公然刊行时残剩的超募资金。

 依照星城石墨停牌前最后一个买卖日的股价计较,该公司的总市值为4亿元。这就意味着,中科电气此次的报价溢价达25%。

 中科电气方面注释称,标的资产的评估值较净资产账面价值增值较高,首要是因为标的资产具有较强的延续盈利能力和将来事迹增加能力。

 资料显示,星城石墨成立于2001年5月,于2014年8月22日登岸新三板,是一家新能源公司。主营营业为锂电池负极材料的研发、出产和发卖,首要产物笼盖动力(电动汽车)、消费电子类(软包、圆柱、方壳)、储能等锂离子电池范畴。

 中科电气成立于2004年4月,2009年12月在深交所成功上市,是一家连铸EMS装备行业中产物品种最齐备、手艺最早进、发卖额最年夜的企业,也是国内唯一一家工业磁力利用装备综合供给商。

 中投参谋新材料行业研究员邹明晓在接管《国际金融报》记者采访时暗示,一向以来,中科电气的盈利模式都很是单一,下流需求首要来自于钢铁财产,但最近几年来,跟着下流需求削减、环保监管增强,钢铁行业景气宇延续下滑,中科电气首要收入来历遭到挑战,所以但愿经由过程收购星城石墨,进入极具成长潜力的石墨烯行业,拓展收入来历。

 从中科电气发布的财报来看,最近几年因为遭到钢铁行业产能多余的影响,公司的盈利程度确切不睬想。2014年-2016年上半年,中科电气营业收入别离为2.07亿元、1.67亿元、8197.68万元,净利润别离为5329.03万元、1532.64万元、1557.40万元,同比别离下滑25.60%、71.24%、5.50%。

 中科电气在收购预案中提出,拟经由过程收购星城石墨的股权,将公司营业板块延长至新能源、新材料范畴,改变公司主营营业过于单一的盈利模式,下降钢铁行业不景气给公司经营事迹带来的晦气影响。

 而对星城石墨来说,被收购意味着搭上了上市公司的顺风车,有钱有股分,十分划算。这笔买卖对两边来讲,可谓各取所需。

 邹明晓暗示,石墨烯具有透光性好、导电导热机能强、机械强度高档多个长处,在电子、储能、生物医疗、航天兵工等浩繁范畴都有普遍的利用前景,是将来最具前景的进步前辈材料之一,将来成长想象空间庞大。但今朝,石墨烯行业仍处在起跑阶段,产物质量不变性有待提高,下流利用市场亟待开辟,还没有构成完全成熟的财产链条。

 签利润对赌和谈

 比拟于中科电气事迹的年年下滑,星城石墨营收和利润却是节节爬升。

 2014年-2016年上半年,星城石墨营收别离为5682.99万元、1.02亿元、1.02亿元,净利润别离为563.39万元、1481.68万元、1825.77万元。

 记者留意到,在此次并购预案中还提到一份《利润许诺与抵偿和谈》,即俗称的“对赌和谈”。

 星城石墨的曾麓山、罗新华、皮涛、黄越、刘雅婷等5名天然人和斯坦投资作为利润许诺人,许诺公司2016年、2017年及2018年别离实现的经审计的净利润(扣非后归属母公司的净利润)不低于3500万元、4500万元和5500万元,如呈现利润许诺期当期期末累计现实净利润低于当许诺数额的,利润许诺人将依照商定向上市公司进行抵偿。

 该和谈已经由过程中科电气董事会、股东年夜会的审议,自证监会核准本次买卖之日起生效。

 按照财报,2015年,星城石墨扣除非常常性损益后归属母公司的净利润为1371.67万元,2016年上半年,其扣除非常常性损益后归属母公司的净利润为1774.60万元,同比增加394.83%。也就是说,要实现2016年3500万元的方针,星城石墨下半年的净利润最少要与上半年持平。

 事实上,从行业前景来看,星城石墨要实现许诺事迹并不是难事。申万宏源在其名为《石墨烯行业:将迎来财产化海潮》的陈述中称,最近几年来,跟着石墨烯加工工艺的不竭改良,其本钱已降落至2011年的1/10,良率和一致性也有了很年夜晋升,杀手级利用放量期近,百亿市场空间可期。

 从政策层面不雅察,国度对石墨烯行业撑持力度一样在不竭加年夜。《重点范畴手艺线路图》中就要求,2020年石墨烯需要构成百亿财产范围,2025年整体财产范围冲破千亿。

 星城石墨财政总监在接管《国际金融报》记者采访时也暗示:“不论是从行业的整体成长态势,仍是公司今朝本身的成长经营状况来讲,我们对事迹是看好的,不论是治理团队仍是股东,既然许诺了事迹,就会尽力去完成。”

 “星城石墨与中科电气同是属于湖南的企业,地区比力近,相对来讲,文化差别较小,有益于两边以后的联袂成长。别的,对我们来讲,相当于找到一个可以或许帮忙本身成长的股东,在资金等方面赐与我们撑持。”该财政总监弥补道。

 值得留意的是,星城石墨原第一年夜股东为石墨烯行业龙头当升科技,两边在营业上比力协同,但此刻却投向了主营营业完全分歧的中科电气怀抱,那末两边在以后要如何联袂成长?

 星城石墨财政总监暗示,“将来怎样整合,这就是中科电气在斟酌的事了。”

 不外,从当升科技的角度来讲,怎样都不亏,本次买卖完成后,因为当升科技是星城石墨的第一年夜股东,将取得上市公司中科电气3.8%的股分。

 遭深交所询问

 8月31日,这起看似共赢的收购案,却因深交所下发的“18问”增添了一些不肯定身分。

 询问函起首质疑标的公司的年夜客户发卖占比力高的问题。按照中科电气的并购方案,星城石墨采取年夜客户紧跟计谋,其首要发卖、利润来自于比亚迪、福斯特等锂离子电池行业内高端客户。特别是2016年1至4月,其对前两年夜客户比亚迪、福斯特的发卖占比达86%摆布。

 星城石墨在2016年中报里也明白提出,公司存在较年夜重年夜客户依靠风险,前五年夜客户发卖占比高达92.87%。

 对此,深交所要求公司弥补表露标的公司成为比亚迪和福斯特及格供给商的环境,包罗成为及格供给商的体例、肇端时候、供给的产物细类及响应金额、标的公司自与首要客户成立营业合作关系后是不是存在合作中止的景象,并分产物种别表露标的公司陈述期内的退换货金额和比例。

 深交所同时存眷星城石墨的经营环境和业内市场据有率等环境。深交所要求中科电气分季度、产物类型弥补表露星城石墨产物发卖收入及毛利率环境,并连系竞争敌手及行业环境阐发标的公司的毛利率程度;弥补表露标的公司及行业内首要企业的市场据有率环境。

 另外,重组陈述书草案显示,星城石墨具有的衡宇均已被设置典质,部门机械装备已被设置质押,其3项发现专利和部门存货也已被设置质押。是以,深交所要求公司完全表露标的公司财富被设置典质和质押的环境、对公司资产完全性和出产经营勾当发生的影响、相干房产权证打点进展及评估环境等。

 重组预案显示,跟着星城石墨二期工程项目首要装备安装到位并正式投产,公司总产能到达1.2万吨/年。深交所要求公司连系行业环境弥补表露及阐发标的公司陈述期内的产能及产能操纵率环境;并连系今朝产能操纵率、在手定单及市场环境,阐发扩年夜产能可否消化,和对标的公司盈利能力的影响。

 别的,对事迹许诺,深交所要求中科电气连系标的公司产物的市场前景、首要客户环境和今朝在手定单环境弥补表露收入增加率指标的拔取根据和利润许诺的可实现性。

 按照预案,星城石墨挂牌后于2015年完成了两次非公然刊行股票,引入了红土基金等股东。此中,当升科技和深创投是星城石墨的第一年夜股东和第三年夜股东,占股份别为32.81%、14.06%。深交所要求中科电气充实表露星城石墨近3年股权让渡及股分刊行的订价根据、与本次买卖作价之间的差别及缘由,和弥补表露向员工持股平台斯坦投资刊行股票是不是属于股权鼓励行动,是不是进行响应的管帐处置。

 深交所要求中科电气就上述问题作出版面申明,并在9月5日前报送有关申明材料。(记者 史燕君 练习生 刘媛媛)

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但也有机构审慎对待行情成长,万联证券提醒近期危害,以为跟着G20峰会竣事,来自于政策面的生理支撑力度降落,投资者不雅望情绪会进一步加重;同时,9月份面对两个假期的影响,不雅望情绪的上升会致使市场成交量有进一步下滑的动力。

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